國內著名三C通路商燦坤的九十四年度財務報表,因為國內會計師並未取得其中國的子公司─廈門燦坤及中國的會計師查核報告,因此出具保留意見查核報告書,證交所依規定自今天將燦坤打入全額交割股。這是台灣首家因為中國投資的財務報表透明度不足,導致會計師出具保留意見而被打入全額交割股的上市公司。

此一訊息揭露後,燦坤的股價已經連續二天無量跌停,投資人求售無門,損失慘重。更令人關注的是,絕大多數上市櫃公司或多或少均有投資中國,其財報的透明度與可信度是否禁得起查核,是否隱藏財務陷阱,讓投資人誤踩地雷,乃是燦坤財報事件為國人所帶來的警惕。尤其,中國市場充滿風險,據台北市進出口商業同業公會公布的調查顯示,中國的企業徵信環境不佳,倒帳風險最高,約有五成五的台商有被延遲付款或被倒帳的經驗。而許多調查也顯示,超過半數的台商投資中國均出現虧損。然而部分上市櫃公司卻宣稱中國投資是其獲利的主要來源,因此其財報的可信度不免令人質疑。

據美國國會統計,台商投資中國已達二千多億美元,約佔外人投資中國的半數。台商大舉西進,導致國內產業空洞化,以及失業人口的增加,對台灣經濟發展帶來嚴重衝擊。不僅如此,上市櫃公司大力投資於高風險的中國市場,但是我國會計師與主管單位卻缺乏查核其中國投資財報的管道,倘若有不肖公司與中國會計師勾結,出具不實財務報表,宣稱獲利豐碩,蒙騙投資人,造成股價上漲,投資人搶進,一旦騙局被揭穿,社會恐將蒙受重大損失。

吾人憂心燦坤中國財報事件只是冰山一角,更多的中國投資風暴仍隱藏在水面下,因此主管單位應慎謀對策,及時因應與化解潛在的危機。例如日前政府公布積極管理的配套措施,便研擬引進鑑識會計制度,以訂契約方式,委託國內外具公信力、專業的會計機構,赴中國實際查核投資廠商的財務情況,藉以突破目前中國對我方之打壓、威脅,以及去政府化等侷限,達到監督管理之效。此一政策應儘速落實,才能有效管理台商之中國投資,切實保障國內投資人的權益。

此外,政府更應規定上市櫃公司的股利,應以現金為主,不宜藉增資的名義,印行股票發給股東。企業既然宣稱投資中國有盈餘,必然有能力發給股東現金股利,而現金股利更是回饋股東的最好方法。尤其,發放現金股利更可檢視財報的真實性:一則,財報如果不實,何來現金發給股東?二則,即便不肖企業東挪西湊,勉強應付,仍很快就會東窗事發,至少可以減少損失的程度。此舉對於高風險的中國投資,更是一種比較有效的管控。

近一、二十年來,台灣的對外投資幾乎傾注於中國,生存命脈竟然逐漸遭到敵人掌控,這是相當可怕的危機。燦坤中國財報事件是第一個警訊,為了保障企業與投資人的財產安全,以及防止台灣經濟的崩盤,政府應該迅速建立查核台商中國投資財報的制度,使其具有充分的透明度與可信度,並且規定企業發放現金股利,如此雙管齊下,始可預防風暴的形成。易言之,燦坤中國財報事件絕非單一個案,政府應有全盤因應對策,堅持不能查核財報便不許可赴中國投資的原則,才能落實「積極管理」的兩岸經貿政策理念。

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